Monday 16 October 2017

002389.SZ 南洋科技 與彩虹無人機合併

座落浙江台州经济開發區的浙江南洋科技, 深圳上市編號 002389,  原本是一家生產電容器用的薄膜的高新技術公司、另還有生產太陽能電池背面薄膜。今通過與航天科技的資產重組, 以31.36億元人民币購入航天科技旗下生產無人機的彩虹公司100%股權和神飞公司84%股權。



南洋科技待重组完成后,彩虹公司和神飞公司分别成为南洋科技的全资子公司和控股子公司。南洋科技将实行“薄膜+无人机”双主業發展,而公司實際控制人则变更为航天科技集团。这意味着航天科技集团上市公司陣营里再添新成员。

不少投资者看好此次重组、特别是彩虹無人機的发發展潜力,認为南洋科技穫得了优優質軍工资產。航天氣動院也对彩虹公司及神飞公司作出業绩承诺:2017年、2018年、2019年分别實现净利润1.8億元、2.59億元和3.2億元。“彩虹”系列無人機可军民两用。軍用無人机主要对外出口,并在境外投入實戰。民用方面,彩虹系列用于生態環境保護、防災减灾災、资源勘查等, 很廣泛。

彩虹無人機聲名打响了, 但產能嚴重不足、所以有了這次的公私企混改。彩虹目前有三個生产基地,  天津基地,河北固安基地 和台州基地。河北固安基地是2016年5月17号开始投资的,投资额30亿,估計計劃主力生產大型無人機150架。 台州基地於去年三月開建,投资规模12亿, 估計計劃主力生產中小型無人機1000架。

南洋科技重组后的資產負債表目前仍未清楚, 無人機的毛利率有多少也未清楚。估計南洋科技的總資產將由原來的9.49億元(人民币)大幅提高至40億+,  當然彩虹公司的負債有多少仍是未知數。但市場對彩虹無人機軍民两用能注入上市公司都表現興奮, 畢竟這是首次國內軍用設備走到股市台前。

外國採購“彩虹4”無人機,並不只是因為其強悍的偵察和作戰能力,在同級別的無人機中,它還具有價格上的絕對優勢。與美國售價為2000萬美元的“MQ-1捕食者”無人機相比,400萬美元的“彩虹4”真的算得上是物美價廉。

美國的軍備生產商同樣在股票市埸上市, 並不奇怪。例如全世界最大的國防工業承包商 Lockheed Martin Corp. 是在紐交所上市 (代碼: LMT), PE = 25x.  Lockheed Martin 設計和生產美國最新, 最先進的F35 戰機的。 而今中國亦踏出了這一步。


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