美國人的消費

北美紀行 24

美國是消費大國，消費佔GDP 七成。那麼美國民眾如何花錢的呢？ 從我們的旅行中可以看到：

1. 汽車大國，必然是車和汽油的巨大市場。

2. 愛渡假的大國，遊輪、自駕遊、出國旅遊、遠足是必須要的，做到世界冠軍。而旅遊就是住宿、飲食、境點入場、泊車、購物、看表演、音樂會的消費。美國的音樂會市場是$300億美元的規模。

3. 球赛文化濃，藍球、棒球、美式足球、高爾夫球、網球，都有赛事有球迷。我們在社區的運動場还看到很多足球soccer 場地和青年人。美國美式足球聯賽的門票2023年平均是$120.94美元一張。有一個NFL Fan Cost Index，計算一家四口去睇美式足球賽加上熱狗、爆谷、啤酒汽水，2023年每次看球赛就要花$631.63美元。

4. 追求刺激的玩樂、運動更是五花八門，現在開始推動ebike ，还有電動滑板、dirty bike... 

5. 打扮是為了表現真我，化妝、衣飾、打理頭髮、護膚，現在還會紋身來彰顯個性，不分男女老少普及到走在路上都會見到有人纹了。

6. 吃的多、喝的更多，美國人不論那個族裔的臀部基本上是亞洲人的double 。身材是吃出來的，GDP是體重拱上去的。一年花了$190億美元吃ice cream，大約每個美國人吃的是中國人的四倍。當然美國也有追求健康的人，注重飲食、健身運動。

7. 居住問題必须解决，買房按揭或租房的負担很重也是最大的支出。室内設計装修又是一筆支出。家居衛生、清潔用品也不能少。

8. 保險是必需品，車保、醫保、家居保、退休金供款等。由於稅例複雜，很多家庭聘請會計師來報税。

9. 寵物消費大國，佔全球寵物市場四成，而美國人口只是全球的4%。

10. 人有我有追款求新的習慣，買了只用幾次就忘了、退了、轉售了、丟了。有些揮霍的毛病。

目前的情況是特朗普政府的清退部公務人員行動，而部分企業因關税、貿易戰影響而裁員，還有AI 的冲擊下的裁員壓力，令美國的工作崗位增長乏力。今年5月底麥肯錫發表的調查報告，指三成受訪者的消費行為已改變，另三成說凖備改變。怎樣改變呢？就是減少非必要性開支，少買點，轉買較便宜的...美國消費者開始緊慎起來。

旅遊消費不是必須的，今年拉斯維加斯出現了遊客總量下降11%！而各大旅遊州份雖然國內遊人量仍高，但消費金額已下降低！ 加拿大是美國最大的外國遊客來源地， 因美加關係不好而令連接加拿大的城市，加人來訪急跌二至三成。汽車行業不漲價就是一種啟示，做遊輪業的朋友推测遊輪公司將會推出更多折扣優惠來搶客。

可以說一般美企在收缩人力資源，市民消費力也連帶收缩，環環相扣。不過美國失業率仍然較低，消費行為也就只是輕微改變。利潤豐厚，就業率高，消費力就強大；只是消費者的貧富差距也將進一步拉開。

中美之間

北美紀行 23

華盛頓州的西雅圖可謂是一座中美的連系城市，中國的領導人鄧小平、江澤民、胡錦濤、習近平都來過。在西雅圖的航空博物館 The Museum of Flight內，有一架舊的空軍1號總統專機給遊人登上参觀，機前放著兩個人像/尼克遜與周恩來！我們趕緊站在旁邊打卡留念。

中國用成堆成堆T Shirt和成衣去換波音飛機，飛機是中國向美國購買的單價最高的産品。曾經中美貿易都聚焦在買波音飛機上，而波音的總部就在西雅圖。

這座博物館的門外掛著不同國家的旗幟，在中國五星旗的旁邊是台灣青天白日滿地紅旗！ 叫人如何解讀？

然後我們輾轉去了懷俄明州的Jackson Hole。那裡是一個渡假勝地，每年美國聯儲局都會邀請多國的財長來這裡開三天的年會，討論各央行的經濟政策，中國人民銀行行長、副行長都不來，偶然派個人員來参加，近年可以說已沒有連繫。

歷來美國都對中國的滙率有意見，要求人民幣升值，而對中國企業貿易和投資又設各種限制，人行不参與Jackson Hole 年會是一種不滿的表態？而年會又有多少是美國授意的政策配合？對此中方沒有說明，大概是經濟政策獨立的意義。

風浪越大魚越貴

北美紀行 22

通脹曾經的高見9.4%然後有所回落。雜貨店的價格在截至6月的一年裡上升了2.4%，當然這只是個平均數。雞蛋、橙汁、牛肉等都受到供應鏈或天氣的影響；咖啡、蔬菜、罐頭食品就因為進口的原因有所波動；再者美國本身就是農業大國，所以日常食用品價格也有升降的。

不同親友都反映，物價有上升但並不是大幅度的，關稅的沖擊還未出現，因為新關稅要談，並非馬上實施。而供應商都在爭取時間，先囤了貨。逛超市去了解一下，服裝的來源地有越南、印尼、哥倫比亞等，中國貨很少。廚房用品、掃地机、小家電則中國貨才是主力。寵物食品都是美國本土的，食物來多自美國、墨西哥、南美地區。

鋼鐵和鋁，汽車及零件都面臨高關稅，但汽車價格卻完全沒有上升！行業人士說是因為需求減少，根本上要促销了，那裡還能提價？

加州有一家日式超市Tokyo Central 竟然在上周開幕第七家店，而且在超市旁還自設一家壽司餐廳。超市貨品種類很多，把香港的一田超市比下去而且價格非常優惠。超市亦有售賣便當，價格吸引。貨品基本上全部来自日本，在美國關税戰的前題下，這家日本公司仍然在擴張，他們對美國市場可是信心滿滿。

風浪越大魚越貴，現時風雨即將來到。就是所謂的不確定令商家之前不敢妄自加價，估計下半年物價變化會加大。而物價的冲撃以低下階層為首，對高收入群體沒有什麼大不了。

送外賣的Uber driver

北美紀行 21

T 告訴我地兩年前開始做Uber 司，孩子上學後她便打開手機來接單，以增加家庭收入，因為在加州生活費用很重。她登記了所有送外賣和代購的平台做司機，Uber Eat , DoorDash, Instacart，是被認為每單收入較高，其他的還有Shipt, Amazon Flex, Grubhub 等。作為女性，她不選擇載人的Uber Ride。

她已經是老手了，知道那個區甚麼時候最堵車就避開那裡的單；機乎熟記了她跑的區份內的屋苑的大門密碼，讓她快速進入；了解每個街區的合適停車點。加州是美國較富有的地方，人口是全美第二大城市，生意就比較穩。美國有付小費的習慣，部份要代購的人會在下單時確認小費金額。T會特別留意有小費的單，看看是否有特殊情況如堵車、太偏遠之類。

Uber 每兩週結工資，一般Uber 司機都設定每1英里US$1 為其最低價pay rates，低於這個價的就不會接。T的電動車有能源成本優勢，讓她能叫出如此低價。 如果夠勤力達到一定單量便可以得到額外獎金。平均下來，她的收入約為每工作1小時的收入約$25美元，一個月就有$5,000 - $6,000 的收入。車的充電費用每天大概十多美元。別以為這個收入很高，在美國吃個漢堡包餐就要花$15，還有保險呢！不過這份收入對一個家庭的幫助已經很大。

T 有幾個朋友被裁員，就請她指引加入Uber driver 行列；可是現時人数多，有些想加入的人需要在輪侯。這是一個真實的故事。

投資在美國制造

北美紀行 20

Texas Instruments (TXN), 簡稱TI ，是美國本土芯片最大的生産廠，還生産軍用级別的芯片，就是美國制造。今年六月TI 官宣投資$6100億美元在美國三大基地擴充産能，總共要建七座芯片産線：

德州Sherman 新建的SM1 將於今年試産，第二座SM2 的外壳已完全，SM3, SM4 是未來將要建的。

德州Richardson 的RFAB2 產能正在提升，這是全球首條300mm的模擬芯片産線。

猶太州Lehi的LFAB1已開始量産，LFAB2正在建，建成後會與LFAB1連接起來。

TI 穫得美國政府$16億元資助。

蘋果公司Apple 與美國政府洽談後，宣報計劃在美國加碼投資$1,000億美元，合共$6,000億元。蘋果公司表示投資於TI 的Lehi 工厰和Sherman 的新工廠，投資金額未有透露。另外蘋果公司還投資Corning 公司擴展玻璃産能，目的是所有iphone, iwatch都採用美國生產的玻璃。蘋果公司的第二個園區正在德州Austin 興建。他們推出了一個名為美國制造計劃American Manufacturing Program (AMP)，瞄準建立玻璃和芯片的美國本土供應鏈，並預計能帶動450,000新工作崗位。這是推動美國制造的最大規模行動！

台積電計劃在美國增投$1,000億元，建三個芯片生產廠，兩個封裝厰及R&D中心。英偉達Nvidia 在今年四月已官宣在美國投入$5,000億元與台積電合作在德州生産AI芯片，與富智康合作生產超級電腦。其他加強在美國投資生産的包括： 藥品及醫療産品的Abbott, Roche, Eli Lilly, 食品的Chobani, 汽車的豐田、現代、本田等。

美國制造正在高端市場上發力，政府大力推動、地方補貼支持，效果如何有待觀察，但不能忽視。

汽車大國

北美紀行 19

美國是汽車大國，每年的汽車销售大約是一千二百萬至一千八百萬之間。2008年金融海嘯和2020年疫情，销售才低於一千萬輛一年，可見市場之龐大。在美國的親友說，孩子到16孩便可駕車，嚷著要買車來自己上學，於是一家人個個有車。所以洛杉磯、西雅圖都每邊四綫行車，共8綫上下行還不分晝夜堵車。三藩市、紐約城市狹窄，也是堵的一塌糊塗。

龐大的汽車市場成為兵家必爭之地，出人意表的是美國車市最好賣的車不是小客車、不是SUV ，而是福特的F150 pickups 皮卡車。這輛有個貨斗的輕型客貨兩用車從1975年亮相以來，没有其他車型能達到F150的銷量，經歷14代在長達30年一直霸榜！F150佔福特總銷量的約37%。2014年福特把F150翻新，將鋼鐵車身改為鋁，為車身減重320Kg，同時提升油耗，於天销量上升廣受美國民衆歡迎。

福特對F150落足心機，有多款組合、不同價位、功能任君選擇。有強大馬力的、適合任何路况的、大拖力的、易於改裝的、能涉水的..，堅固耐用而又結合技術創新。1987年就已經安裝了後置防鎖死刹車，领先同行。現在又推出了電動版F150 Lighting 。其他厰牌如通用、豐田都有相似車款，但都沒法撼動福特的地位。

美國地方大路程遠，山林、沙漠之地佔比大，又是農業大國，皮實的、能載人能拉貨的動力強大的車很實用。F150是在美國生産，被說成為一種美國風，反映美國人的務實勤奮、硬朗個性及與國家歷史的連系，感動很多美國人。看到上述的心理分析，我們就馬上猜到3/4的F150車主是美國白人男子，而總的來說男性佔84%之多。近年西班牙裔購買該車人數亦開始上升。

不論你那年來美國都一定見過F150，甚至你無需來到美國，在電影、劇裡都有機會看到。在美國跑長途工作、旅遊都是等閒事，潮流就在pickups ！

Silicon Forest 硅林

北美纪行 18

美國加州有硅谷Silicon Valley ，在北面的俄立岡州就有硅林Silicon Forest。硅林是在大波特蘭地區，傳統做電子產品硬件發展起來。這裡有HP , Tektronix, Thermo Fisher 的儀器設備，ASML, Lam Research, WaferTech (台積電下屬公司)的芯片生產設備，而芯片企業包括 Intel, Analog Device, Lattice, Maxim(ADI), Microchip, Nvidia, Qorvo, On Semi, Silicon Lab, Skywork ...， 還有很多軟件相關企業，在硅林設有分部或總部。

Intel 的情況大家都了解，在俄立岡有18,000人現在計劃八月份起要裁5,400人。整個公司要裁滅15%-20%人手，是芯片市場的巨震。On Semi 一直在減員，2023年裁了1,900人、去年1,200人，今年計劃2,400人。今年Microchip 在俄立岡、科來拉多、菲律賓共裁2,000人。Lam Research 在2023年便出手裁了7%員工，今年又有傳聞要裁人但未有官方証實。Qorvo 就計劃今年裁1,350人約佔員工数9%，等等。

世界馳名的Tektronix 自1946年在俄立岡誕生，並植根於此。其母公司今年7月宣告把總部搬去北卡羅來納州，公司原本是俄立岡最大的企業，近年不断減員和出售物業。北卡羅來納州政府表示，Tektronix 承諾會創做180個職位平均工資$189,000，而州政府則在未來12年向公司提供$2.6百萬美元補貼。

除了Tektronix ，還有其他企業都有遷出俄立岡州的行動。例如咖啡連鎖Dutch Bros 把總部搬走；Adobe 放棄了在這裡的一個點，北美最大的門窗生産商Jeld-Wen亦搬走總部，還關了在南俄立岡的工厰。還有Nike, Columbia Sportswear 等要搬離。現時Portland 波特蘭市中心商業區空置率達35%！

On Semi 的季度業績出來了，按年下跌15%+，CEO 說他們的800V 驅動平台已打入小米的YU7，公司已凖備好迎接市場復甦。在硅林的半導體企業一方面受到市場競爭壓力及需求不振的打擊，都在收缩；另一方面俄立岡的營商環境差，令企業要另尋出路，而北卡羅來納州就不断掘牆角。企業家看的三個重點：

1 稅務負擔

2 人力資源供應

3 教育與研究

俄立岡是全美税務最重的州份第五名；州大學的排名109，在100名外；在企業裁員及搬走的當下，可想而知人材會流失。

在這樣的氛圍下，Analog Device (ADI) 郤獨樹一幟，買下Tektronix 的厰房，要在俄立岡逆市擴張，規劃投入$10億美元。雖然目前在經營上有些阻力，但公司仍對未來充滿信心，這簡直是硅林的奇芭。ADI 的自信應該是來自他們專注於模擬器件领域，一直居於世界領導地位而來。去年ADI 營收下跌25%，今年第二季按年回升22%。

俄立岡州政府如何面對挑戰？總之 Silicon Forest 的經歷可以給世界上其他地方作借鑒，不論企業投資或個人尋找機會，對一個地方的以上三項條件必須有所理解。