一如所料，拜登政府先擺出對華的強硬姿態，由國務卿到財長都在傳遞這個訊息。拜登政府要利用特朗普所種下的仇華情緒來管理自己的國家。
拜登會以維持中國作為美國的最大威脅來圑結國內不同群體。對歐盟的關系將會有所改善，但雙方關系巳打折扣。
俢復與歐洲的關系
外交上所考慮的是如何對付俄羅斯，對俄羅斯稍為放松可以減輕在歐洲方面的軍事壓力，亦有利分化中俄的合作和團結歐盟對抗中國。而相對來看，中國在經濟及軍力上的壯大更令美國揪心。當然美國也不會對俄放下介心! 拜登政府如何處理美俄關系將會是個戲碼。
美國目前無需調整其中東政策，這裡並不是美國的重要麻煩點。拜登的外交很可能是優先與歐洲緩和氣氛以便合力對付中國，拜登會否停止對俄天然氣至德國的北溪2號工程的制裁以示好？但是歐盟已明白說出對美元的顧忌，美方一廂情願的修好未必有效。歐盟的目標是要增加以歐元在國際貿易上的使用，這與美國的利益相衝。
針對中國
奧巴馬時期，民主黨所提出的3D策略，即外交diplomacy、發展 development 與軍事defense三方面，勢將延伸至今屆。
奧巴馬時期圍堵中國的方式是多層次的，經濟上是外交與發展為手段，推動太平洋伙伴協議TPP，外交上與東南亞諸國加強聯系並在東盟上強勢介入，目的是弱化中國的影響力同時增加美國在亞洲的利益，即所謂的［再平衡］。
在軍事上就是［重返亞太］的戰略，把美軍軍力重心移到亞洲，加強在第一及第二島鏈對中國的壓制。在這方面特朗普比奧巴馬做得更狠，軍機軍艦不斷進入中國南海、東海和台海。
奧巴馬政府與中國的態度並沒有像特朗普的那樣惡劣，是基於對美國企業在華的利益的考慮，絕對不是對中國抱有甚麼誠意或友誼。特朗普的過硬政策，被視為激勵中俄加強合作的原因，拜登政府需要平衡一下。
然而，奧巴馬政府被美國國內所詬病的是一個對外軟弱的政府，這令特朗普旗幟鮮明地打向要美國優先和再偉大的口號；因此各國可以期待今次拜登政權將會是比較強硬，至少不能輕易認慫。
有必要繼續放水
欲在對外事務上強勢的拜登面臨國內的困局！美國政府由金融風暴至疫情大流行，發了巨額國債，其債務巳到達 GDP 的1.3倍，但新政府仍要繼續增加財赤來挽救經濟及民生。美國國會預算辦公室就已預期美債 GDP 的比率會升到兩倍。外國政府基本上再沒有增加購買美國政府債券，只是維持現水平而矣。美國需要聯儲局及國內機構來吸納國債，最後必然是貧富差距繼續擴大，社會財富不均，無法緩解國內的種族及階級分裂。
特朗普伸手向盟友大增保護費，企圖減輕自己的軍費負擔。但是龐大的美軍日耗萬金，美國仍然是全球生産及添置最多戰機戰艦及軍備的國家。下圖是美國政府的軍費預算計劃。美國必會盡力保持軍事領先優勢，否則霸權地位岌岌可危。這對於缺錢的美國就是一種矛盾。
繼續放水，債務上漲，美國聯儲局根本無法加息，否則美國還要發更多債來支付利息。結果仍是剌激投資市場去冒險。
美元走弱的機會仍較大
耶倫在1月19日的聽證會上表示不會像上屆政府要使美元弱，提出美元滙價由市場決定。但是美國如此龐大的債務增長，市場怎可能看強美元？
歐盟有意加強歐元的使用，那意味著用歐元向中東買石油，向俄羅斯買天然氣。中國亦在加快人民幣在一帶一路上的使用。未來環球貿易增長，對美元的需求升幅就會有限，美元要強也不容易，這為投資美元計價的工具帶來滙率上的風險。
影響面
特朗普向各國開打貿易戰時，民主黨從來沒有反對。可以斷定拜登政權不會放棄特朗普在貿易戰上所取得的任何"成果" ，對中方的各種制裁只會作為日後談判的籌碼。
疫情對經濟的打擊面很廣，傷害非常大。拜登團隊能否有效控制疫症仍是未知數，這亦是投資市場的風險所在。樂觀估計，美國經濟在今年第四季回升。
亞洲的股票及債券市場除了持續受惠中國的經濟增長外，同時有機會受惠美國的拉攏。而中國在美的投資只有繼續徹退，388港交所的生意長做長有。
參考:
https://comptroller.defense.gov/Portals/45/Documents/defbudget/fy2020/fy2020_Budget_Request_Overview_Book.pdf
https://www.defense.gov/Newsroom/Releases/Release/Article/2079489/dod-releases-fiscal-year-2021-budget-proposal/
https://www.statista.com/statistics/217577/outlays-for-defense-and-forecast-in-the-us/
https://www.cbo.gov/publication/56598
https://www.cnbc.com/2021/01/19/five-key-takeaways-from-janet-yellens-treasury-confirmation-hearing.html
https://cn.wsj.com/articles/%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E5%9C%8B%E5%8B%99%E5%8D%BF%E6%8F%90%E5%90%8D%E4%BA%BA%E5%B8%83%E6%9E%97%E8%82%AF%E6%94%AF%E6%8C%81%E5%B0%8D%E8%8F%AF%E5%BC%B7%E7%A1%AC%E6%85%8B%E5%BA%A6%EF%BC%8C%E7%A8%B1%E6%9C%83%E8%88%87%E5%85%B1%E5%92%8C%E9%BB%A8%E5%90%88%E4%BD%9C-11611108910?mod=djemTTN_CT_h&tesla=y
https://www.amazon.com/Long-Game-Washington-Redefined-America%C2%92s/dp/161039660X
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