週未分析 Sep 5

ECB話減息, 烏東叫停火.  正路係歐洲股市反彈.
結果呢?
今日只有DAX升少少, 其它歐洲市場還要下跌.
點解呢?

北約同奥巴馬叫住:制裁俄羅斯唔会停! 咁係唔係想普京再出手呀.
停火令讓俄盧布上升, 俄股升少少, 其它市場未有反應.

另外, ECB放水QE.  就剌激利率跌, 債價升.  反應正面. 同時拖美息下跌,
急跌後又漸漸返上去.

觀察匯市, 歐元在ECB消息後下跌, 由1.31水平下調至1.29xx水平, 在1.30
大位之下.

繼而在今日週五, 美國就業數据唔得, 使市場感到經濟復甦的困難.  於是英
鎊馬上返彈, 可惜只是一陣風就跌返去.  英國週三開會後唔加息, 政府想保
增長. 你唔加息,就要同美國比較誰的經濟更好,誰的匯價就較強.看到英
鎊的動態, 就明白市場對美國經濟還是睇高一線.

而歐元下跌就係由於它的利息較美元更低, 利率變動推低了歐元.

歐洲放水, 自然是債升, 沒有懸念.  股市唔升, 除咗北約的硬態度, 歐洲經濟前
景唔清唔楚都係問題.  表示投資者信心不足, 或者"未足". 即係要:
a. 可能要遲d鬆口氣才買上去, 或可能係
b. 炒唔上, 睇住通縮有改進先算.

於是歐洲一大堆古仔出來, 及不上美國新增職位一單料. 美國經濟表現,使耶
倫之前的睇法顯得靠譜. 咁樣, 上週大估美國要早d加息的言論又要暫停一下.
所以美股又唔駛跌, 要升吓.

英國有好的經濟進展, 但蘇格蘭要公投獨立一事, 市場仍覺Scotland分裂出去,
對英國有壞影响. 雖然在幾個月前巳有分析說明:英國若不對蘇格蘭保貼會對英
國更有利, 但市場好似聽唔到.  英市目前無運行.  如是者, 無論投票結果如何,
富時指數都係睇升, 只差快慢而矣.

我們活在"大數据"時代, 猜測明天的經濟數据, 在波動中找尋水泡.  祝大家好運.

388 港交所

388現在的支持位在$170.  今日平均成交价及收市价都在175水平。
估計其盈利能力仍有机会慢慢提升。
但於十月滬港通正式啟動前，應有部有要穫利的出貨，而使股價走軟一陣。

歐洲局勢

俄國兵臨烏國邊境，係要表示對美歐制裁的反抗，俄國是嚇不倒的。
俄國在步署压力，迫對手出錯或談判。
歐洲經濟與俄國关系密切，政治上对抗使歐洲陷入困難。歐洲股市就必会大跌。目前欧元區资金似是由股市轉入債市，先避一下。因為畢境市場还会覺得俄國出兵入烏的机會較低。
今次較量，係美俄的角力，歐洲係中間角色，今回是吃苦頭，若最終不配合美國就會失去方向，兼失去《道德》的高地，所以雖然經濟上損失，被美國抽水也只能接受。而美國必須以大力打擊俄國及中國來保持權力。奧巴馬先前巳講得很清楚（新聞有報導），所以今次事件會很難解决，拖的時間亦可能很長。
环球股市被受压力，还看俄國下一步的行動。

美國失業率竟然回升

美國失業率回升少少，6.2%.上個月是6.1%.
非農职位新增仍有20万之上，但較上月少。
失業率回升，表示加入求职的人数有增加。  耶倫所关心的長期性就業問題就在於此。
所以退市会继续，但加息未似会提早。目前仍沽計是明年下半年的事。
so 美股下跌風險又減少。

SP500

我們的系統有反應，SP500出現了沽貨訊号。
小心啦！

UK FTSE stock is moving in trend

UK economy is strong, its stock market follows the up channel so far.  Following the Hi-Lo of the cycle can definitely make a return.  
Now, FTSE may not turn downward as the cycle project, because of the stimulus and lowering of interest rate from ECB.  This will push capital into UK market where the economy gives more confidence to investors.
So, it is time to monitor if it will rally further to break the upper bound of this channel.  If not, than lets guess another cycle is on. (for this pure technical view).

2689 玖龍紙業

玖龍紙業 大升是:  花旗發表報告指，人行降存準率有助改善中小企流動性，減少其應收賬的財務費用，有利紙業股.  於是升6%.  其股價巳在5月打好底, 為$5.0.  大升後很可能回氣,那就是入貨時機.

1099 國藥控股

國藥控股巳找到近期底位,$20.  並升穿下降通道, 現在$21爭扎,  如果有力突圍就可望轉勢.  另一可能是先趺近20再升.  第一季業績很好, 但股價未升.

1928 is near to the time to buy again

1928 Sands

$50 stock price will be a support level to 1928.
Its downtrend is going to meet the Fibonacci 38.2% retreat level at around $50.8.

If 1928 can success to hold on above this level, than it will be able to move up again.  Currently, it has break down on the BB channel (Blue color lines), so, its chance to rebound is increasing.

Big firms are pushing it down by scale down their profit growth in this year.  But the casino business is still "best" business with very high ROE and all-cash-in business among all listed in Hong Kong.  It is not the time to short this industry yet.

Tactic:  wait now, see if 1928 can stand on above $50, then buy in.

Pound Sterling trend

It is still in its uptrend channel. UK pound is going to strong with its economy being top with Germany in Europe.
Buy if below 1.68

美股新高分析

S&P500指數週五以新高收, 市場是一面倒的看好美股.  各方分析年初至今的回調/下跌都一一未有實現.  是要延後幾週? 幾月?
用S&P500週線圖, 以Fibonacci數字來看, 1,923是2007年高位及2009年低位爆上1.382處. 再看日線圖比較上升通道，將會穿上1924之上少許再回調亦可能.
如果個市發威，就會挑戰2000！ Fibonacci的支持位係 2032。 到2000就無理由不回頭。

Euro trend

Euro is weakened because euro zone GDP in Q1 is disappointing. The crisis in Ukraine may also dragging down its economic growth.

It is reaching the bottom of its current uptrend channel, and we consider it will break the channel and go further south.   1.36 is critical Fibonacci level for euro, if the support weak there then euro may have to down to below 1.35 then.

GBP trend

UK Pound exchange rate is still on the upward channel.  However, it has a downward adjustment matching toward the lower bound now.  It has a high probability to go below 1.68 in the short term., like 1.673 level.

Since UK economy is strong, and it is one of the strongest in Europe now. So, it will have difficulty for Sterling to turn to sour seriously.  Therefore, if it touched the lower band of the channel ( dotted red line in the diagram) we will expect a rebound if the global market environment don't shift away.

英國股市

英國富時100還是按通道內的cycle在走, 又接近上限了, 6,900應會到, 會否升穿通道頂機会還是低.  不要估只有觀察了.

水泥股分析, 914 安徽海螺水泥股份

水泥股當然受建築行情左右.  國內房地產正面臨減價去庫存的壓力.  水泥板塊自然日子不好過.  而行業又面對淘汰落後及過剩產能問題.  結果對大企業較有利.  行業雖然面對困難, 但水泥需求還是很大的.

分析在港上市的水泥股, 2013全年業績數据比較:

914 安徽海螺水泥股份:
- 有最高利潤率.
- 最強短期流動性
- 最低長期負債比率
- 庫存對銷售比率最低
可說是行業中最優秀的公司, 自然吸引投資者.  所以PE, PB 都較同行高.

以下採用两種估值方法來評估各股的"合理值", 一為Residual Income方法, 另一是巴非特所用的方法.  RI方式只設訂將來長期的增長只有2%,是很保守的.

914的合理值在21至25之間.  因為它是行業中的表表者, 受歡迎而股價高於合理值亦正常.  但到2011年的$41及今年的$35高位就明顯過熱.

由走勢圖來看, 914短期在$25-$32之間走動, 投機者將利用目前難以跌穿$25的狀况尋找獲利空間.

或者你會由以上資料發現, 1313 華潤水泥及3323中國建材的現價實在便宜.  3323債務太重, 在市場加息的陰影下不受投資者歡迎.  1313面對華潤系的高層問題困擾, 時間過去就有機會重穫關注.
914,1313及3323三隻市值最大的水泥股, 你又如何下注?

巴西杯

巴西與騰信一般,正努力突破下降通道.  而巴西股市巳出現了雙底回升, 今次會有一定上升勢力,  先來挑戰5700, 再有可能挾世界杯之勢巳繼續上.  希望不要出現強差人意的經濟數据.

700騰信

美國科技股回升,帶動騰信反彈, 無須跌向450關口.  現時巳到達神奇數字50%.  如果可以冲上這個517關, 就有機會确認脫離下降軋(圖中三條紅線)及上試547.

弱勢HSI的低位

弱勢下, 先有可能失守21,930,  然後試21,600能不能守.  最後就係3月那低位21,338.  如果環球股位都轉弱, 就要在20,300. 降至此相信要穿二万點係好難的事. 上証都要好弱先得.
700騰信受美國Nasdaq波及, 日前有可能低至440水平, HSI都会被他拉落水.

乳業股要向下走吓

乳業股全面下跌，蒙牛（０２３１９）跌３％, 雅士利國際（０１２３０）報３﹒９４元，挫
３﹒１９％,  輝山（０６８６３）跌７％，現代牧業（０１１１７）挫６﹒４３％.
A.  國外牛奶價格開始要降, 升咗一輪之後要調整吓
B.  内蒙古伊利实业集团(600887.SH，伊利)是中国乳制品行业的另一巨头。其2013年度预测销售及净利分别为人民币473亿元及人民币30亿元，较蒙牛高9%及83%。但P/E卻較蒙牛低. 於是A,H兩市調和下, 自然是估值較高的H股先調下來.  蒙牛還有34倍PE, 不是買入時侯.

匯豐0005

佢係一浪低於一浪的把重心慢慢向下移.  恆指又點會好得去邊.

港股走勢

由我自已跟踪的訊号, 巳出現沽貨訊号(下圖線圈S).  這個是慢來的, 但也出現了, 可以确定恆生指數要捱一段了.
MACD亦巳交义向下, 所以不用考慮買入, 不必現在去撈底.  大可休息吓.

Nasdaq還會跌嗎

Nasdaq 正如預測, 跌至4000點水平.  還會跌嗎?
大跌後回氣, 之後還有再跌的空間.  我們希望跌勢不要急, 漸漸回穩.  但世事難料, 我們就看看市場的走資速度將如何了.  支持位在3,925 及3,800左右.
Nasdaq 100 的P/E=20.65, 一年前是17.65, 若盈利有5%增長而PE保持不变, 股價還是較一年前高10%. 是否要擠出這麼多, 沒法回答.  4月又是業績公報的時間,  營收好就會給股價支持.

Nasdaq 科技指數走低

Nasdaq 大跌3%.  主因在於美联儲退市風潮下, 市場就擠出泡沬, P/E太高的, 未能盈利的概念都有被減持的壓力.  港股上借賃比較同行高的亦面對同样風險.  選股要小心以上情况了.
納指的走勢巳跌過了61.8%, 有可能要去到2月初的低位,4000點.  其下降勢頭已很明顯.

滬港股市聯通

這是沒有法子料到的, 雖然上週巳有風聲, 但沒有人預計這麼快就公佈了.  上週388停牌後决定買入, 現在又停了, 可無法估計388的價位應在那裡.  其它券商股今天都升7%-13%, 情緒很樂觀.
滬港股市聯通將會是: 入市港股的資金一定上升. 因為來港上市的都是行業內較大的, 又要經過香港的上市監管,會給內地投資者良好的感覺. 港股明天或因今天冲得急而要抖抖氣, 短期還有望上試24,000上.
這一招使海外直接買入A股, 打通資金流通道, 地下通道休矣.  對內地股市健康發展有幫助.
目前未能評估出所產生的優勢有多太, 港股及上証P/E可提高多少.  相信市場很快就會有所表現.

700 騰信的底?

騰信的PE已下降到47x. 以去年6月25日為起步, 至今年3月７日做的黄金比率, 第一個阻力在$490附近, 也就是要看能不能守$500的大關.  第二個阻力是$440. 也就是說,若500守不了, 就有危機会跌多500點. 連帶拖低恆指.  500關應有很大支持, 看看吧

四月走貨嗎?

讓我們由三方面來分析:
1.  歷史告訴我們, 平均以往美股的五十多年來看, 5,6,月都是負回報的. 4月都是正回報, 10月亦是但以4月之回報最高.
港股沒有這样的學術分析, 因港股時移勢異, 近年中資比重又不斷增加. 但我們在這數年間都面對5,6月有出現低位的.
2. 技術走勢來看, 現時美股在1,893的高位下, 若以1月15日前高位, 2月初之最低位升1.618倍了.  是個大阻力位(綠色虛橫線). 要小心是短期的"頂". 而港股亦必會被美股影响.
港股日前就在100天線下冲不上去 ( 下圖的粉紅色線), 雖然外圍經濟利好消息才能更上一層樓. 我們原先估計港股要試23,000的. 現時還有机會但還要找到一些推動理由.
3.基本面, 美股巳升了两年, 今年面對联儲局退市環境, 經濟能否加快增長都倍感困難, 美股可謂巳price-in咗經濟上升, 若出現調整亦很合理.

我們的結論是應先做好5月前減低倉位的步處, 以免到時手忙脚亂. 減多少就視乎你的hold貨能力, 資金實力, 持有甚麼股了.

火車開行2

3月18日我們set 火車股的Target Price 全到了.  賺到就可以走了.
之前沒有入的, 現在就等吓先, 等回啦

港股目標23,000

港股睇23,000
今天要高于22,624開, 係見双底後翻升50%之上.  双底回升一般都穿過两底中的最高位. 卽2月底的23,000.  所以今次有較大機會追上.
上升動力:
1.  地產股追落後, PE太低了! 對嗎?
2.  央企體制改革, 大風吹, 都可以想像一下來港上市.
3. 港交所互联互通, 未達協議, 但卽是將來会朝這個方向去.  想像國內散户炒港股, 成交會爆上幾多?  券商股有生意.  港交所有生意. 388股價可以升多少?  憧景不小了, 有夢了.
4.  資金流入機會上升.  新興市場的底巳經到咗, 又要轉一細cycle了?  好像是了.

 

本週美國失業率將公佈

本週將要公佈美國失業率, 但由于美联儲局主席耶倫巳開展逐步減息, 並又淡化了失業率作為衡量退市的標準, 所以失業率除非有突然大的变動, 否則對股市的影响會較之前輕.  環球股市又面對–個較平淨的日子.

巴西股市

巴西的股市突破下降軌後一路上升, 大家在炒2014足球熱.  已回升超過38.2%,  迫近50%.

騰信700

騰信巳由3月7日的高位回落20%.  目前在我們估算去年11月中的低位与今年最高位之間回調了50%後返升.  目前未有特別理由去推低騰信, 估計暫時在547有阻力.  現在的騰信還在下降通道中軸之上, 但未擺脫下降趨勢.

濠睹股下跌

失驚無神,  瑞信今日話要沽濠賭股.  於是今日個個被嚇親, 澳門各股下跌.  你唔明? 唔駛明原因, D要跌的股下跌理由係太行唱淡.  等吓啦, 遲d就又買返再炒過.
今年各賭場的賭枱數目不会增加的, 收入應該係保持平穩的.  賭枱收入未有証明與經濟週期相關.  而係各場用千方百計來谷數吸客的.  賭場業是印銀紙的行業, 只要不出現管理上的問題, 收入都好難話大跌.
瑞信叫減磅,話賭股已升太多.  吹鷄就跌囉.

不樂觀的國內股市

上週巳叫出廣州有減價賣樓消息. 今天又有国內房企資金出事, 還不了債.  70城市樓價2月升幅放緩.  “楼市崩盘论”再次发酵. 內房債跌, 以目前形勢, 內房股債要受壓一段日子了.  還有銀行損失亦是另一個目標.  那就是內房,门銀股, 內險股都要面對下行了.
人民幣貶值, 風險又會吹到銀行板塊去的.

火車開行

今日1766南車, 3898 南車時代升13+%! 好犀利.  大户轉馱要炒火車股.  南車收6.3, 向上看6.9. 不過會否明天一下就到呢?! 3898收25.1, 上望27. 這两隻超人氣股炒上係話接到大單.  講真, 這個消息不是第一次有.  上次接大單就憂無利潤, 就無得大炒. 今次要炒就唔睇ｅ條數啦.   目前两隻股的P/E約17x. 炒高小小不難.  

英FTSE買入

英國富時巳到上升通道底, 昨天巳彈上.. 可以入貨看升了.

歐洲股市

黃金下年沒有再升, 德法及俄羅斯股市回升!  克里米亚公投後, 歐盟只係口水戰, 完全無再同普京打落去的興趣, 咁就天下又當太平.  烏克蘭要300元, 美國只係拿出10元, 歐美的支持又冇乜力水, 這样下去, 可能只留下烏克蘭自已在爭扎.  對投資咗歐洲的投資者都算好啦.

騰信營利增長預期

大行預計騰信2013營利增出, 較2012年為18% - 25%左右.  中間就是21.5%. 但這個估計, 其實等於無預測, 因為到第三季的公佈數字, 2013年9月與2012年9月, 增長是22.5%.  大約全年相當於前9個月的增速.
PE方面, 9月前12個月的收入已用上, 就由第四季將公佈的數字補上奏一年的數. 我們可以預見每股盈利大約會上調6%, 按今天收市價$546換算, PE將由62x 变為58x.  不會話因為2013盈利升21%PE就下降到50以下. 所以PE還是很高.
騰信就係炒前景, 炒你胆量.  如果你都認為62X的PE值得, 咁700就要升6%去追返. 我們今早的分析700這個價是有支持的, 短線反彈正常. 更可况各行紛紛唱好. 到$580附近又会有壓力.

騰信700跌勢暫停

700騰信跌至今早水平會有強力支持, 暫時守住.  因為巳跌至a. 50天線, b. 高位與1月27日的低位比較巴回了61.%.  騰信止血對恆指有利.  濠賭股在業績公佈前就不再跌, 有可能反彈D.  估計恆指可以守在目前水平.

金: 有得升

金價在現時本應要抖抖氣. 升穿了保力加通道, 係時侯橫行. 但烏克蘭的政局對金價有影响, 所以今天金價仍然在上升.  今日晨早6時50分已升至$1,392. 因為克里米亚的公投是九成支持加入俄國.  金市在下午歐洲時段就會更活躍, 上升机會很高.

 

港股,走勢分析

3月10日跌市我巴提出不要馬上追貨.  到今天收市個市表現真差. 今天收市穿了22,000到21,900.  明天会有機會反彈但長遠的下跌危機未解除.   目前港股有機会向下試21,800,  21,600的, 但不一定会跌這麽多.  何解?
騰信700今天終於在$600之上收, 叫做有個支持, 而且最後5分鈡都有很多掃貨.  只要一隻騰信就可以左右恆指大局了.  銀娛(27) 及匯控(005)有同样情况, 在收市前被掃貨,  大户正有所準備.  但是要知道不是所有大隻股都是如此表現, 例如比亚廸就冇出現臨尾大手買入的現象.  這是容易左一巴右一巴,難於捉摸的市, 太致是向下為主.  看看期指: 3月21,906. 4月21,902. 6月21,499. 9月21,363.  反映了初步心態.    

港股下降勢頭

港股今日大跌, 原因?  講不清, 有人說五個理由,有人說了六個, 甚至十個.  無法說得清楚, 总之就是信心不足, 經濟前景不樂觀.  上週的出口數字很差.  而人民幣眨值就令炒人民升值的熱錢不來了, 起碼要等一吓吧.  借出口單把錢搬入去就不急了, 加上春節放假, 生意自然減少.  不能說困難巳過去, 改革還是剛開始, 总不可能一两個月就調好的.  恆指又剛好跌至0.382的回調之下,不能急著入市而要先等等看港股会否繼續下潛.

金風科技2208

金風2208後的是風電的生意.  而國家的新能源工業發展計劃中當然有需要增加風電, 新聞都出來了.  而金風是业门龍頭.  風電的容量將以每年10%增加.  經過過去的低迷, 風電行業更趨集中, 十大企業巳佔全行90%生意, 大的企業就有優勢.  金風的P/E為128,很高, 因為之前盈利很差, 2013年在改善中, 2014年的盈利估計還好, 預期PE就會降到30-40之間.  有政策支持, 經營利潤應不會走样. 金風位市場約20%的生意, 地位很穩, 毛利率一直在回升亦是行業中領先.  上位多最高的21.8 與2012年8月最低的2.41, 回升0.382的話就是$9.8, 週五收$9.75就是在這重要的位置上尋找推上去的動力.  相信他的業績會有好的發展.   等股價回調時去入貨慢慢培養, 期望業績帶動股價向上.

英鎊1.68關

英國的經濟現在就是春天, 渡過了一個在南部沒有下雪的冬季, 快樂地看著房子一座一座的蓋.  特別多的雨水把很多地方淹沒了, 卻末能減低這春季增長的勁兒.  英倫銀行告訴大家, 他不加息, 為的是要保持這增長的活力.  那麼英國的貨幣就停留在這階段,  萬一經濟的活力更上一層樓, 匯率就要跟上去, 跑呀.  長遠我仍然看好英鎊. 目前在1.68的水平徘徊, 烏克蘭事件對歐洲是一個隱憂, 而美國的復蘇又予人一種"有待觀察"的訊息, 要冲上1.68這個關口真不容易.

S&P500的前路

美股昨天還在努力地爬坡, 到山頂了沒有?  OK, 就由去年6月開講QE退場那時算起, 看看美股走的是怎样的一條路.  噢!原因是緣著那山一個彎一個彎的轉個來, 時而高時而低的, 也蠻有規律的呢.  眼下又快到角頭,之後又要回轉過去, 就像旅行的人要跑到河邊去洗洗玩玩才再上路吧. 但總是向著這高1,900米的山前進.

現在大伙炒股的對美國的前景仍是看好的, 也有信心, 路就繼續走下去.   會動搖嗎? 還未見到不安的眼神, 每天看那如流水的數据就只看到在訴說小心翼翼慢慢向前的經濟步伐.  

農產品價格今年一直走強

咖啡豆的價格飛升, 不計去年只看2014就升了80%!  別以為咖啡豆特別, 大部份農產品商品期貨都在升:  玉米(Corns) 今年升了18%,  可可升了13%,  生牛 (Cattle) 4%, 生豬升27%, 大豆有12%漲幅, 豆餅就有10%, 豆油升10%,  糖(Sugar)升20%, 小麥(Wheat) +15%. Oats +50%,  都是2014年初至今的升幅, 真是跨啦啦升升升.
小心, 農產品的上升週期出現了?  未能确認, 但見升幅不小啊.  是糧食價格, 亦是工厰的生產成本. 真要留意走勢了.
另外, 美國牛奶Class III Milk,在芝加哥商品交易市場(CME), 今年價格升18%. 據說是中國的需求增加. 喝咖啡, 飲牛奶,高級享受了.  馬上想到蒙牛2319賣得早了.

下圖來自www.nasdaq.com

"11超日債" 國內債券違約

上海超日太阳能科技股份有限公司在國內所發出的10亿元債券,无法在原定付息日3月7日按期支付本期的全额利息。“11超日债”第二期利息一共应为8980万元人民币，但*ST超日目前仅能按期支付400万元. 公司業務巳有困難但債劵發行仍得到AA評級, 票面息口為8.98%, 2012年4月上市. 上市後業績变臉, 資產負債高達87%. 拖至去年7月"11超日債"終於停牌. 而超日的股票亦終於在今年2月19日亦停牌. 超日債違約表現出國內債券並非一定兌付, 打破之國內<剛性兌付>的概念.  因超日的問題在市場上巳有一段日子, 所以今天違約消息出來,市場反應不是很大.  無論如何以市場來運作而非剛性兌付而然出現.   

烏克蘭危机暫緩

俄羅斯叫出追兵的信息,  於是歐洲股市反彈, 歐元匯價擊強, 金價回.  烏克蘭危机暫緩, 今晚美股亦將有機會反彈.

烏克蘭的危機

俄軍的動向不單左右烏克蘭大局, 更讓股市神經緊張起來.  股市要下調....
我們宜靜觀其变.  不必馬上拋貨走人.

匯率風險 2

買入日元資產, 若日元不斷升值, 就根本不用對冲日元匯價, 去賺滙價就是了.  所以很多基金經理都有採用選擇性對冲.  當他們所投的外幣資產是正好升值中就不用做外匯對冲,  這样就連外匯升值也賺了還省了做對冲的成本.  但當然他們要看得準.

人民幣一直有上升的壓力, 所以買人民幣債券,股票或任何資產就會考慮不做對沖.  日元息低, 借入日元去買人民幣賺高息是很吸引的.  現在人民幣突然下跌, 會使很多盤面對外匯損失.  時間長了就有很多被迫著去做沽人民幣來冲銷匯價損失,  這就會進一步推人民幣的匯率在低位.  人民銀行今次行動就堅持了很幾天,似乎就要帶出這個效果, 以使流入國內的熱錢降降温.  國外有的對冲基金根本上就是把資金兌為人民幣在國內做高息賃款之類的, 回報可觀, 根本不用去大費周張的寫程式來炒金,股,商品.

在市場(或銀行)借入外幣以鎖定匯率是對冲其風險的方法, 昨天講的日經/日元就是例子.  買入外匯期權(Forex Option)是另一個方法, 好像買保險一般.  對風險評估後認為不太大的, 可以做價外的期權以降低期權金.  用期權可以靈活地去設定行使價.  

無論如何, 外匯的風臉很高, 投資外幣資產必需小心.

日經與日元, 匯率風險

看這幅圖,  日經指數(黑色線) 與日元對美元匯價(紅線) 竟然是如此吻合.  買日經還是沽日元好? 一般來講投資外幣資產(如買入外幣股票指數基金/ETF,債券等), 就沽外幣對冲滙率風險.  萬一外幣跌你就賺來補償資產上因匯率轉換上的損失.  於是就等於扣除匯率的影响只有資產價值變動成為投資回報.  如果沒有對冲匯率風險,  日股升了但匯價下跌就使回減少.

例:
買入那天:  日經14,000  日元97  (2013.10.09)
之後賣出:  日經15,000  日元99  (2013.11.14)
不做外匯風險管理,  情况是:
   投入US$144 ( 14,000/97), 得到 (15,000/99)=151.  回報率=4.8%, 穫利$7.
做外匯對冲就係:
   a.  投入US$144 (14,000/97), 到期是Yen15,000,
   b.  先沽14,000日元, 袋US$144 (14,000/97), 到期平倉用15,000中的14,000. 剩下1,000.
        兌回美元Yen 1,000 /99= $10.
   結果是:  投入$144-$144=0, 到期得$151-$141 =$10 !
當然以上未計利息及手續費等.  但就是一個套利的交易.  日經與日元若保持這一升一跌的關係就會使投資回報最大化. 只在於日經由14,000至15,000的升值作回報.

假如日經升了, 日元也升了, 由97升到94.  那麼沽日元的那隻脚就要輸, 以致总回報下降.
不做外匯風險管理,  情况是:
   投入US$144 ( 14,000/97), 得到 (15,000/94)=159.  回報率=10.4%, 穫利$15.
做外匯對冲就係:
   a.  投入US$144 (14,000/97), 到期是US$159,
   b.  先沽14,000日元, 袋US$144 (14,000/97), 到期平倉用US$149 (14,000/94)買回日元.
   結果是:  投入$144-$144=0, 到期得$159-$149 =$10 !  較$15利潤小了$5但無匯率風險之憂.
$15利潤, $10是日經上升, $5是匯率上升.  做了外匯風險對冲當然不會賺這個$5.

關鍵是日股的上升能力.

1211 比亚廸 還会上升?

比亚廸1211就如坐上火箭, 連升5天.  今天升8%.  5天下來由$35升至$51. 太厲害了.  沒有搭上這班的就只有後悔? 不會的,  以今日成交量來看是自2011年3月已來最高.  大手買入的不少.  升勢還未結束.  $51這個價就是說, 1211巳由最低的$10.92收復了50%的江山.  下週要試60大關, 收復61.8%去.  現時要找理由炒上電動車股實在容易.  留意大行如何出報告助陣.   但越向上升, 蟹貨越多, 壓力也很大.  所以炒上風險变大, 險關在前, 各自修行了.

656復星國際 在上升中 能否見家鄉?

無錯, 係等見家鄉.  因為656大部份成交都是在IPO時段的高價交易.  下圖我把成交量貼上就清楚看到2007年的交投真大, 後期的成交相對便很少了.  這表示蟹貨區是在 $10.5, $11, $12, $13 及$14的高位.  復星國際由2012年9月的$3.5左右起步到今天收市$9.39已升了168%.

656在1月巳發盈喜.  它是一家綜合企業, 投資人.  投資項目成功就有好回報, 眼光錯了就煩了. 目前醫療, 保險都符合國內發展勢頭, 股價能否再冲上, 沒法估計.  公司應到3月份才出2013年報, 目前只能寄望市場情緒對復星有徧好.

939 建設銀行

內銀股的息差是可以的, 市場担心的是銀行借出去的錢坏帳風險上升.  所以今趟在底部彈少少就回, 再彈.  返回$6水平很有機會.  無信心就等升穿2月17日的5.48才考慮, 由5.48到$6都有9%!

914 安徽海螺水泥, 與883就相反

914 巳在橫行通道之頂.  無理由去博佢可以突破再上.  無論如何都只能等待他升穿紅色線才去考慮.  因為往下就係由$30 --> $19,  36%唔講得笑.  海螺與883中海油所處位置剛相反.   914巳3支陰燭的所謂三隻烏鴉, 跌勢出現.

 

883中海油

$12調是大支持的位,  就算穿了亦很快返上去.  883今次巳由$12上來, 今收12.7.  向上就待$16時走,  有$3.3.  假若睇錯,向下$12都只係$1,  或到$11就是$2.  向上盈利空間較下跌損失水位太, 藉得博.  下圖是週線Weekly的.

0005 HSBC trend

匯控今曰走勢是見到81.2的價位, 量就會多. 3:55pm就有大手5万股以81.2成交.   匯控一年來都係在80 至89之間浮沉.  今季業績還是有增長但是不多.  雖然市場都話5号表現差過預期, 但美國業務止咗血就唔見人講.  花旗改目標價到90, 未至壓得太低.  所以後市有機會在這個水平企定反彈d.  而84.5就必然大阻力.  長期趨勢要等長d才有機會改善.

黃金價格

金價到咗咀力位, 1340.  Gold上升的理由有:
1. 市場避險 = 市場驚恐
2. 預期通漲
3. 預期美金弱
現在應該是預期有通漲.  但通漲的壓力又不大.  金價中線還是看好.

英鎊繼續看好

英國幾個經濟數字出台不太理想,  但並未做成匯價再下跌.  英鎊繼續有支持.  Target 1.68

英美股市

昨天的英國富時100及美國S&P500都到了历史高位，平一月的最高位了.  在高處要穫利走貨都是正常. 

澳洲及新西兰股市已突破一月高位再創新高. 

美股能否再上，機會較大.  港股在此环境仍有上升空間。

美股又到阻力位

S&P巳接近高位, 要穿上去還要經濟數据配合.

港股在等侯方向出現

港股在中國PMI疲弱的數据出台下, 升勢被壓下來. 另外美國退市會否加快又成為市場話題.  港股又要等新的上升因素來推動.  短線看港股到上週五未有明確方向.

這個Blog的 Android App

I made an APP for my blog http://sam8invest.blogspot.co.uk/

Its for Android phone/pad.

This is a private Apps, free and no ads. So, it is not in Google Play. 

  At your Android phone, go to  設定

       Select 應用程式

       Tick   不明的來源   (允許)

 On your Android phone, click this link 

     http://www.appsgeyser.com/800463   

     Wait a few seconds, it will start the download of the App to your phone.

 In your phone, go to 下載項目

     You will see Apps downloaded.  

     Name of the app is :  Stocks_Talk.apk

     Click it then, 

     select  "Package Installer" 

     It will start to install the app. 

     Note: The most advanced Android OS will automatic install the app, 

     so that you will see the message from your phone and you will 

     not need to do this step. 

 The App is installed in your phone now. 

     Name is :  Stocks Talk 

322 康師傅

除早前有大行看好, 今日康師傅的股價終於有突破.  其走勢來很多人認為去年12月9日的高位23.65 係今輪下跌的起點, 有機會返上去.  我們用Fibonacci分析, 可以用21.0,  21.5, 22.6 三關來觀察康師傅.

151旺旺巳在2月13日突破下降通道做好,  估計322可以跟上.