在美國加息的壓力下，港股會受累，持股轉為以收息為主是其中一個可行的方法。本文在建立一個收高息的港股組合，僅作參考。
設計的原則：
1. 由十隻股组成，避免太多不好管理。
2. 預計美國五年期國債在今年有可能達到3％，而香港AAA级别的企業債對美國國債有约1.7％的息差，所以在選股上要求股息要不少於5％。
3. 所選的股必须長期派息。
4. 必须在行業內處於前列。
5. 業務穏健。
組合的股息率計算：
1. 10隻股份，假設向每隻投资$10,000，以2022年4月22日的股價，便得到每隻股需要買入的股數。
2. 查出2017-2021每年每股派息金額，乘以股數，便得出過往五年來每年所收到的股息金額。
3. 根據各大行分析員對2022年的每股派息預測平均數，乘以股數，計算到2022年預期收益。資料在港股資訊平台可以找到。
4. 把每年十隻股的股息收入加起來，就是十萬元的投资的組合股息收入。該收入除以十萬便是組合的股息率。每年都是以固定的相同股數計算回報、總投資也是十萬元，方便比較。
5. 注意到人民幣計息的股份要扣除10％股息税才到投资者手上的。
高息股組合：
1. 組合的核心由四隻內銀股及兩隻電訊股組成，為組合提供穩定的股息收入。電訊股派息穩定還能緩慢增長，一隻是國內的一隻是香港生意的。核心股份是以長期持有為目的。
2. 其餘四隻股，可稱為外圍股份，以行業分散的方式盡量減低風險，可以按市場或個股因素而更換的。其中組合1有两隻是工業股，目的是提高组合的股息率，但是風險相對亦較大；因此，另外兩隻股便選取業務較平穩（增長也不會很快）的港囗股及方便麵和飲料股。
3. 組合2更進取一些，選擇了四種不同行業的工業股，令股息更多。
4. 組合1預期在2022年有7.5％的股息率，這巳是稅後的。考慮到未來派息的波動，打個九折，期望是6.75％ - 7.5％。
組合2在2022年預期有8.1％股息率，期望在7.3％ - 8.1％。
外圍個股短評：
互太紡織（1382）股價已大幅回調，公司在東南亞的生産基地成熟，大股東是服裝新材料的生産商，行業地位穩定。
宏橋（1378）保持全球電解鋁産量第一，俱有成本優勢，利潤遠高於國內同行及俄鋁。
招商局港囗（144）的業務與環球貿易額相關，碼頭業務分佈世界多地，基地在深圳並持有上海港囗股權，做碼頭收租的生意。
康師傅（322）生產的食品較為接近必需消費品行列的內需股，同時有品牌優勢。方便麵及即飲茶均為國內龍頭，果汁飲料則佔第二位。康師傅的各種業務都是環繞著「方便」這個概念，有市場但不會高速增長，屬於平穩型的生意。
信義玻璃（868）有良好的技術及管理，業務正在一步步擴展，在銷售額及毛利率上均领先所有國內的玻璃企業。
中石化煉化工程（2386）在不斷增強一糸列讓能源轉型成為可能的技術，包括油轉化、新材料、氫能及碳捕集封存及利用方面的技術，行業投資前景穩健。營業額表現良好及毛利率穩定。
投资组合總结：
這個組合是個例子，每個投資者都有自己的選股心得及條件。這個方法能讓我們直接看到金額及五年回測，告示組合的派息是否在增長，簡單實用。
這裡提出的两個組合的息率在7％ - 8％，比較：
- 國內五年期AAA級票據的3.7％，
- 深圳房租收益率1.07％ （2021）
- 上海房租收益率1.4％
- 中銀理財產品一年滾續的3.6％ - 4.6％，
- 香港CRI 租金回報率2.38％ （2022年1月）
應該有一定的吸引力。
收息股組合以收取長期股息為目的，因此並不太計較股價的波幅，但風險仍然是有的，必需謹慎管理，因此把组合內的股票分為核心和外圍两部份來看待。目前港股在低位，適合建立這類組合。
No comments:
Post a Comment