歐盟經濟復甦計劃與歐元

歐洲的疫情在3月開始爆發，首先在意大利然後西班牙，比利時、德國、法國、瑞士等地相繼出現疫症，確診個案數字不斷上升。新冠疫情嚴重打擊歐盟地區的經濟！當時意大利向歐盟求助竟然得不到任何幫助，令意大利非常氣憤。其他歐盟成員國亦面對有同樣求助無援的情況。

其後法國和德國聯合起來提出提出一個五千億歐元的經濟恢復救助計劃，希望協助歐盟各成員國提振疫情打擊下的經濟。這個計劃在後來就變成七千五百億歐元經濟恢復基金Recovery and Resilience Facility。 該計劃的內容是其中5,000億歐元援助為撥款給成員國家，這些國家取得這些款項是不需還款的。另外2,500億元是貸款，是要還的。 那就是相當於大部分是贈送。

這個計劃馬上得到如意大利那些經濟困難的國家讚成。但是歐盟提出的這個經濟恢復救助方案有兩大問題；第一 如何分配這些撥款？哪個國家可以取得多少？ 第二 錢從何來？

歐盟對各成員國的債務都有限制，要控制各國的赤字相對GDP的比例。在面對疫情的經濟衝擊下，確實需要資金救助國民，基本上大家都超出了財政赤字的上限了。救助方案顯然是有好處的。

而歐盟今次派錢就得籌錢。假如只由德法出資贊助，引起的問題會很多，看來行不通。另一個方法就是發債借錢，但是這又會陷入由歐盟來發共同債券Common Bond 的問題。一直以來歐盟各國都是各自發債，然后由歐盟來收購，這就是EU的量寬印錢紙。歐盟一直沒有中央發債的做法，一但這樣做，共同債務就會纳入歐盟预算，由歐盟負責還債；變相把各國財政權力向中央收緊，令歐盟更趨一統化一體化。各國並不太喜歡抱得緊，不愛戴口罩的歐洲人寧願接受小國的現實。但是鑑於現時經濟實在很差，各國亦有可能向現實低頭。於是歐元開始轉強！

這個救助方案需要歐盟全體成員通過，於是定了在今年七月在歐盟峰會來討論，希望通過面對面的談判達成共識。歐盟內有慳家四小強： 荷蘭、 丹麥、奧地利、瑞典（Frugal Four)不想花錢幫助其他大洗的國家，他們認為我子民省吃儉用是為自家做貢獻，怎麼可能拿來補貼那些亂花錢和管理差勁的國家！若歐盟發共同債，債務放入歐盟预算，那便等同全體來分擔了。那誰又可以拿到更多的撥款就是一個焦點難題。

歐盟的會議在7月17日開始了。第一天仍未有明確的消息，现在市場是期待著歐盟的公布。若果能合作，顺利推行經濟復甦計劃，歐元就會被看好。因為歐洲的疫情已大大減援，而美國的第二波疫情非常洶湧，每日新增確診人数已大大超過第一波，令美國的經濟恢復可能要大幅延後。

另一方面，若今次談判成功歐盟能推出7,500億歐元基金，那不單是幫助各國紓困，更可能改變歐盟在財政上鬆散的局面，令人刮目相看；這個計劃也被稱為Next Generation EU！歐元就有強的理據。

是龍是蛇，在乎歐盟是否一心。我們喝著啤酒等結果！