S&P500 & VIX指數 互動策略

VIX 是美股波動指標,  以期權(Option)的引伸波幅的平均數計出來的. 市場人士對後市担憂時, 引伸波幅就上升, 用Option對冲風險的成本(即期權金)就大幅上漲.

下圖是S&P500 (灰色線) 及 VIX (陰陽燭線)放在一起來看.

現時VIX正在回落.

由2013年1月起, VIX的最低位在12.  2009-2012是在15的水平.  今次回落,  我們可期待VIX由週五的 13.57 走向12.  如果市場對美國經濟的信心充足, VIX有機會降至12以下.

每次到底必會回升, VIX 就是一波一波的前進.  VIX到底就代表股價又到高位了.

至於VIX的高位, 最近1年的情况是在VIX=21就是頂, 代表股價巳到低位.  但當然, 若市場有新的更大的不利因素時, VIX可以穿上21.  在2011年7月至12月, 歐債危機時, VIX 就在25 - 43之間的.
所以是在VIX回落時才入市是上算.